2月20日，又拿赢麻央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

稳健的货币政策要灵活适度、个顶精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，网飞主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

又拿赢麻二是实体经济融资成本需进一步降低。鉴于中央财政状况良好，个顶财政部门还可从中央预算稳定调节基金、个顶中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。网飞四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。

又拿赢麻三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。个顶（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

央行四季度货币政策执行报告提出，网飞合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。

又拿赢麻六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，个顶同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，个顶货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，网飞货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。2月20日，又拿赢麻央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

考虑到三大工程资金需求规模很大，个顶不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。从历史经验看，网飞资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。